铁观音山楂泡水的功效有：
1. 降血脂：铁观音茶和山楂都含有丰富的多酚类物质，可以帮助调节血脂，降低胆固醇。
2. 抗氧化：多酚类物质也具有抗氧化作用，可以减缓细胞老化，提高免疫力。
3. 帮助消化：山楂具有促进胃肠蠕动，增强胃酸分泌的作用，有助于消化食物。
4. 补充氧气：铁观音茶含有丰富的氧化酶，可以帮助补充身体所需的氧气。
5. 改善睡眠：铁观音山楂泡水还有镇静作用，有助于改善睡眠质量。